冷潮来袭？稀土企业停产应对价格下滑

          今年上半年经历了一路狂飙的，最近连续下滑，稀土公司目前采取停产保价来应对。稀土公告称，自2011年10月19日起，所属冶炼分离企业停产一个月。业内人士指出，继8月五有色倡议全国稀土分离企业主动停产后，包钢稀土此举或意味着全行业停产浪潮的兴起。稀土公司停产对业绩产生不利影响，或意味着稀土景气度开始下行，当前稀土板块调整远未结束，不少投资者暂时离场观望。

            多因素致稀土企业停产保价 

　进入三季度后，由于稀土价格上涨过快已经严重影响下游需求，稀土价格开始快速下跌，而稀土企业过度开采稀土资源，市场供需失衡的问题明显。市场供需失衡导致稀土价格大幅下滑是稀土企业停产限价的主要原因。

　　此外，年初制定的稀土生产指标已基本用完也是一个重要原因。年初国土资源部发布了《关于下达2011年钨矿锑矿和稀土矿开采总量控制指标的通知》，然而早在7月，就已经有部分企业用完全年的生产指标。

　　五矿有色在8月率先倡议全国稀土分离企业主动停产，尔后陆续有企业由于环保不达标而被迫停产。此后，江西省市下达稀土矿开采总量控制指标，提出7项举措对现有矿山进行整改和环境评估，并计划下辖三个稀土矿主要产区宁都、赣县和信丰全年停产。

　　稀土景气度下行或不可避免

　　哲灵投资马骥认为，停产不会影响到稀土行业的景气度，轻稀土是许多行业生产经营的必需品，下游行业需要稀土。由于大部分稀土用于出口，需求总量基本没有减少。目前稀土行业的股价走跌主要是由于前期涨幅过大，把前期超涨的部分挤出来，长线没有什么问题。稀土企业停产肯定会影响业绩，但是目前还不好计算。以包钢稀土为例，它每年都超额完成，超额部分不太好估算，但是年底的业绩肯定会非常好。整个板块来说上游就几家，如中色股份、广晟有色等有话语权的企业；中游产品降价会有一个延递过程。长线资金可波段操作，如包钢稀土等目前还有一个下跌趋势，短线资金现在还不适合操作稀土板块。

　　五矿证券张志海认为，此次停产保价很有可能造成稀土行业的洗牌，稀土行业一段时间内都会维持供过于求的状态，目前稀土行业的集中度不够高。由于前期价格暴涨导致稀土资源开采过度，开采量和市场供给量都持续上升，现在经济下行的趋势明显，下游行业的需求明显放缓，必然会影响到对稀土的需求。高价稀土导致下游企业不堪重负，寻找替代资源也会抑制稀土需求，行业景气度的下行趋势不可避免。未来提升稀土行业的集中度是大势所趋，因此稀土行业的利润率有望维持在较高水平，业绩有一定保障，但增长势头不会像过去那么迅猛。由于前期股价涨幅太大，现在稀土价格不断下跌，导致稀土企业的股价重心不断下移，即便止跌后也有一个比较长的震荡筑底过程。尽管已经出现了一定幅度的调整，还是不建议投资者进场抄底，当行业的供需重新回到平衡状态，稀土价格止跌回稳，重新出现稳定而且健康的上升态势时，稀土板块才会迎来新的投资机会。